Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Нижегородский Государственный Архитектурно-Строительный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

8319

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

24.11.2023

Размер:

1.53 Mб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1617 / 1717

160

ность, текущие данные бухгалтерского учета и информация с биржевого и внебиржевого рынка ценных бумаг.

Акционерные общества раскрывают информацию о прибыли в расчете на одну акцию в двух величинах: базовой прибыли (убытка) на акцию и разводненной прибыли (убытка) на акцию. Целью раскрытия данной информации является обеспечение заинтересованных пользователей, в частности владельцев, информацией о прибыли предприятия в настоящем и будущем в связи с дивидендами, а также приростом (уменьшением) стоимости доли каждого акционера, ростом (снижением) рыночной цены доли в будущем.

Показатели, используемые для оценки рыночной активности, приведены в табл. 11.7.1.

		Таблица 11.7.1
	Показатели рыночной активности предприятия

Показатель	Экономическое содержание	Расчет показателя

Прибыль на	Показывает долю прибыли, прихо-	Чистая прибыль к распределе-
одну акцию	дящуюся на одну акцию	нию / Число обыкновенных
		акций (средневзвешенное ко-
		личество обыкновенных ак-
		ций)

Разводненная	Показывает долю прибыли, прихо-	Скорректированная чистая
прибыль на	дящейся на одну акцию с учетом	прибыль / Скорректированное
акцию	общего количества акций (конвер-	средневзвешенное число
	тации привилегированных акций в	обыкновенных акций на число
	обыкновенные)	конвертируемых привилеги-
		рованных акций

Балансовая	Показывает, какая стоимость соб-	Акционерный капитал (Соб-
стоимость	ственного капитала приходится на	ственный капитал минус при-
одной акции	одну обыкновенную акцию	вилегированные акции) / Чис-
		ло находящихся в обращении
		обыкновенных акций

Соотношение	Показывает, какую сумму со-	Рыночная цена акции / При-
рыночной це-	гласны заплатить инвесторы за	быль на акцию
ны акции и	единицу прибыли. Является самым
прибыли на	популярным средством оцен-
одну акцию	ки предприятия инвесторами
	на рынке капитала

Соотношение	Характеризует отношение инве-	Рыночная цена одной акции /
рыночной це-	сторов к предприятию: превыше-	Балансовая стоимость одной
ны акции и	ние цены над балансовой стоимо-	акции
балансовой	стью акции существенно у пред-
стоимости	приятий с более высо-
акции	кой прибылью на акционерный ка-
	питал

Норма ди-	Показывает текущую доходность	Дивиденд на одну акцию /
Норма ди-	акции	Рыночная стоимость акции
виденда	акции	Рыночная стоимость акции
виденда

161

Доля выплаПоказывает долю прибыли, израсченных дивиходованную на выплату дивидендендов дов

Дивиденд на одну акцию /Чистая прибыль на одну акцию

Также проводят анализ динамики таких показателей как удельный вес новых видов продукции, модернизированной продукции, экспортной продукции и др.

11.8. Оценка финансового состояния с целью определения возможного банкротства и масштабов кризисного состояния

При оценке финансового состояния используют следующие принципиальные характеристики:

-абсолютная финансовая устойчивость предприятия;

-нормальная устойчивость;

-минимальная финансовая неустойчивость;

-предкризисное состояние предприятия (легкий кризис, глубокий кризис, катастрофа).

Характеристика финансового состояния при использовании данного подхода обобщена в табл. 11.8.1.

В зависимости от масштабов кризисного состояния разрабатываются пути возможного выхода из него. При легком кризисе, как правило, проводят меры по нормализации текущей деятельности предприятия, при глубоком кризисе включают механизм полного использования внутренних резервов финансовой стабилизации, при катастрофическом положении прибегают к санации либо реорганизации или ликвидации предприятия.

Таблица 11.8.1 Характеристика финансового состояния по типу устойчивости

	Тип устойчивости	Результат сопоставления
	Абсолютная устойчивость	Запасы меньше суммы собственных обо-
	Абсолютная устойчивость	ротных средств и краткосрочных кредитов.
		ротных средств и краткосрочных кредитов.
	Нормальная устойчивость	Запасы равны сумме собственных оборот-
	Нормальная устойчивость	ных средств и краткосрочных кредитов.
		ных средств и краткосрочных кредитов.
		Запасы равны сумме собственных оборот-
	Минимальная неустойчивость	ных средств, краткосрочных кредитов и
	Минимальная неустойчивость	превышения кредиторской задолженности
		превышения кредиторской задолженности
		над дебиторской задолженностью.
		Запасы больше суммы собственных обо-
	Предкризисное состояние	ротных средств, краткосрочных кредитов и
	Предкризисное состояние	превышения кредиторской задолженности
		превышения кредиторской задолженности
		над дебиторской задолженностью.

Другой подход к прогнозированию вероятности банкротства определен официальной методикой оценки удовлетворенности структуры баланса предприятия, в основе которой лежат коэффициенты текущей ликвидности (плате-

162

жеспособности), обеспеченности собственными средствами и коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности.

В основе зарубежной практики диагностики угрозы банкротства лежит модель Альтмана или Z-расчет Альтмана. Модель Альтмана определяет интегральный показатель банкротства. В основе лежит пятифакторная регрессионная модель, представляющая комплексный коэффициентный анализ. Альтман определил коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства. Модель Альтмана имеет следующий вид:

Z = 1,2 X1 + 1,4 X2 + 3,3 X3 + 0,6 X4 + 1,0 X5			(11.8.1)
где Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства;
X1 –	отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного ка-
питала) к сумме активов;
X2 –	рентабельность инвестиций (отношение реинвестированной прибыли
к сумме активов);
X3 –	отношение прибыли до выплаты процентов к сумме активов;
X4 –	коэффициент соотношения собственного и заемного капитала или от-
ношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу;
X5 –	оборачиваемость активов (отношение выручки от реализации к сумме
активов).
Уровень угрозы банкротства по модели Альтмана определяется согласно
таблице 11.8.2.
			Таблица 11.8.2
	Оценка вероятности банкротства по модели Альтмана
	Значение Z	Вероятность банкротства
Менее 1,81		Очень высокая
От 1,81 до 2,7		Высокая
От 2,7 до 2,99		Вероятность невелика
Более 2,99		Вероятность очень низкая

Отсутствие данных о курсе акций предприятия, по мнению отдельных экономистов, не является препятствием для применения модели Альтмана. Они считают, что определить рыночную стоимость акций можно по формуле:

Р =		D	,	(11.8.2)
		r

где P –			курсовая стоимость акции;
D –	сумма дивиденда;
r –	средний уровень ссудного процента.

Из-за невысокой точности регрессионных моделей модель Альтмана используют совместно с системой других формальных и неформальных критериев наступления банкротства.

11.9. Оценка кредитоспособности предприятия

163

Кроме перспектив инвестиционного проекта важным моментом для банка для принятия решения о финансировании является оценка кредитоспособности предприятия для снижения кредитных рисков.

В самом простом случае методику оценки кредитоспособности можно представить в следующем виде.

Вначале выбираются показатели, участвующие в оценки кредитоспособности, и их важность (удельный вес). Определяется класс кредитоспособности для каждого показателя по заранее установленным диапазонам (табл. 11.9.1).

Таблица 11.9.1 Классы кредитоспособности по отдельным показателям

Показатели (коэф-				Классы		Удельный	Рейтинг
Показатели (коэф-			K = 1	K = 2	K = 3	вес	Рейтинг
фициенты)			K = 1	K = 2	K = 3	вес	αi * Ki
фициенты)						αi	αi * Ki
						αi
Абсолютной		лик-	Более 0,2	От 0,15 до 0,2	Менее	α1	α1 * K1
видности					0,15
Промежуточной			Более 0,8	От 0, 5 до 0,8	Менее 0,5	α2	α2 * K2
ликвидности
Общей	(текущей)		Более 2	От 1 до 2	Менее 1	α3	α3 * K3
ликвидности
Финансовой		незави-	Более 0,6	От 0, 5 до 0,6	Менее 0,5	α4	α4 * K4
симости

На основе полученных классов по отдельным показателям рассчитывается рейтинг кредитоспособности в баллах, а также общий рейтинг как сумма:

	n
	Р = ∑αi Ki ,	(11.9.1)
	i =1
где Р –	рейтинг кредитоспособности;
n –	количество показателей, участвующих в оценке (в таблице выше n=4);
αi - важность (удельный вес) i-го показателя (в процентах от 1 до 100);
Ki	– класс i-го показателя (от 1 до 3).

По результатам расчета рейтинга в балах делают вывод о возможности выдачи кредита:

100 -150 баллов – кредит выдают без обеспечения; 151 – 250 баллов – кредит выдают с обеспечением; 251 балл и выше – кредит не выдают.

На практике банки усложняют данную методику, вводят в расчеты рейтинга множество разных дополнительных показателей. Бальные оценки кредитоспособности в банках получили название скоринговых моделей оценки кредитоспособности.

164

Литература

1.Алексеева, А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В., Малеева, Л.И. Ушвицкий. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 672 с.

2.Башева, А.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / А.В. Башева, М.В. Фирсов. – Н.Новгород: Нижегород. гос. архит.-строит. ун-т, 2013.

–105 с.

3.Бушуева, Н.В. Анализ финансового состояния субъектов малого бизнеса // Деньги кредит. – 2012. – №8.

4.Ильин, А.И. Планирование на предприятии / А.И. Ильин. – М.: Новое знание, 2003.

5.Климова, Н.В. Экономический анализ / Климова Н.В. – М.: Питер,

2008.

165

6.Колосова, Т.В. Комплексный экономический анализ финансовой деятельности: учебное пособие / Т.В. Колосова, А.В. Башева, Ю.А. Умярова, Д.В. Хавин. – Н.Новгород: Нижегород. гос. архит.-строит. ун-т, 2005. – 120 с.

7.Косолапова, М.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / М.В. Косолапова, В.А. Свободин. – М.: Дашков и К, 2014.

8.Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Г.В. Савицкая. – 7- е изд., испр. – М.: Новое знание, 2002. – 704 с.

9.Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник / Г.В. Савицкая. – 14-e изд., перераб. и доп. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. – 649 с.

10.Толпегина, О. Толпегина Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. В 2 частях. Часть 1 и 2. Учебник и практикум / О. Толпегина, Н. Толпегина. – М.: Юрайт, 2016.

Содержание
Введение.......................................................................................................................	3
Глава 1. Основные приёмы и методы экономического анализа.............................	4
1.1. Метод анализа хозяйственной деятельности, его характерные черты...........	4
1.2. Системный подход в анализе хозяйственной деятельности............................	5
1.3. Методы и способы экономического анализа.....................................................	6
Глава 2. Комплексная оценка деятельности предприятия......................................	7
2.1. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности......................	7
2.2. Разработка системы взаимосвязанных аналитических показателей...............	8
Глава 3. Анализ маркетинговой деятельности предприятия................................	12
3.1. Значение и задачи анализа маркетинговой деятельности..............................	12
3.2. Анализ спроса на продукцию и формирование портфеля заказов................	13
3.3. Оценка риска невостребованной продукции...................................................	14

166
3.4. Анализ рынков сбыта продукции.....................................................................	16
3.5. Анализ ценовой политики предприятия..........................................................	19
3.6. Анализ конкурентоспособности продукции ...................................................	20
Глава 4. Анализ производства и реализации продукции ......................................	23
4.1. Задачи и информационное обеспечение анализа............................................	23
4.2. Анализ динамики и выполнения плана производства и реализации
продукции...................................................................................................................	24
4.3. Анализ ассортимента и структуры продукции ...............................................	28
4.4. Анализ качества произведенной продукции ...................................................	31
4.5. Анализ ритмичности работы предприятия......................................................	35
4.6. Анализ факторов и резервов увеличения выпуска и реализации
продукции...................................................................................................................	37
Глава 5. Анализ и управление затратами и себестоимостью продукции............	42
5.1. Управление себестоимостью продукции. Планирование и пути
снижения себестоимости..........................................................................................	42
5.2. Анализ взаимосвязи затрат с объемом производства и прибылью...............	47
5.3. Факторный анализ общей суммы затрат на производство продукции.........	54
5.4. Анализ затрат на рубль произведенной продукции .......................................	60
5.5. Анализ использования материальных ресурсов и их влияния на
себестоимость продукции.........................................................................................	63
5.6. Анализ использования труда и его влияния на себестоимость
продукции...................................................................................................................	67
5.7. Анализ состава и структура цены продукции предприятия..........................	72
Глава 6. Анализ использования основных средств (основного капитала) и
нематериальных активов ..........................................................................................	75
6.1. Управление основным капиталом....................................................................	75
6.2. Оценка уровня технической оснащенности организации
(обеспеченности основными средствами) ..............................................................	82
6.3. Факторный анализ использования основных средств....................................	84
6.4. Анализ эффективности использования нематериальных активов................	85
6.5. Резервы повышения уровня технического развития......................................	86
Глава 7. Анализ использования оборотных средств (оборотного капитала)......	87
7.1. Управление оборотным капиталом..................................................................	87
7.2. Факторный анализ эффективности использования оборотного
капитала......................................................................................................................	91
Глава 8. Анализ использования трудовых ресурсов..............................................	91
8.1. Цель и задачи анализа состояния и использования трудовых ресурсов......	92
8.2. Оценка обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами.......................	92
8.3. Анализ использования рабочего времени........................................................	93
8.4. Анализ производительности труда...................................................................	94
8.5. Анализ формирования и использования фонда заработной..........................	95
платы...........................................................................................................................	95
8.6. Резервы повышения эффективности использования трудовых
ресурсов......................................................................................................................	96
Глава 9. Анализ инвестиционной деятельности и использования капитала ......	98

167
9.1. Организация и механизмы инвестиционной деятельности	........................... 98
9.2. Инвестиционное проектирование.....................................................................	99
9.3. Анализ инвестиционных рисков.....................................................................	101

9.4. Анализ организации воспроизводственного инвестиционного процесса на

предприятиях ...........................................................................................................	106
9.5. Анализ цены и структуры капитала ...............................................................	108
Глава 10. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия ...........	109
10.1. Задачи анализа финансовых результатов ....................................................	109
10.2. Анализ состава и динамики балансовой прибыли......................................	110
10.3. Анализ финансовых результатов от реализации продукции, работ
и услуг.......................................................................................................................	112
10.4. Анализ внереализационных финансовых результатов...............................	117
10.5. Анализ рентабельности предприятия...........................................................	119
10.6. Бюджетирование в системе анализа хозяйственной деятельности...........	122
10.7. Финансовое планирование............................................................................	132
10.8. Контроль финансовой деятельности предприятия, анализ
выполнения финансовых планов...........................................................................	136
Глава 11. Анализ финансового состояния предприятия .....................................	138
11.1. Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния
предприятия .............................................................................................................	138
11.2. Анализ финансовой структуры баланса.......................................................	140
11.3. Анализ платежеспособности и ликвидности...............................................	145
11.4. Анализ финансовой устойчивости ...............................................................	153
11.5. Анализ деловой активности (оборачиваемости активов) ..........................	155
11.6. Анализ рентабельности..................................................................................	158
11.7. Анализ рыночной активности.......................................................................	159
11.8. Оценка финансового состояния с целью определения возможного
банкротства и масштабов кризисного состояния.................................................	161
11.9. Оценка кредитоспособности предприятия..................................................	162
Литература ...............................................................................................................	164

Фирсов Михаил Владимирович

168

Анализ и диагностика хозяйственной деятельности предприятия

Учебно-методическое пособие по подготовке к лекционным и семинарским занятиям

по дисциплине «Анализ и диагностика хозяйственной деятельности» для обучающихся по направлению подготовки 38.03.01 «Экономика», профиль Бухгалтерский учет, анализ и аудит

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Нижегородский государственный архитектурно-строительный университет» 603950, Нижний Новгород, ул. Ильинская, 65.

http://www. nngasu.ru, srec@nngasu.ru

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1617 / 1717

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

#
24.11.20231.53 Mб08314.pdf
#
24.11.20231.53 Mб08315.pdf
#
24.11.20231.53 Mб168316.pdf
#
24.11.20231.53 Mб18317.pdf
#
24.11.20231.53 Mб08318.pdf
#
24.11.20231.53 Mб08319.pdf
#
21.11.2023154.9 Кб4832.pdf
#
24.11.20231.53 Mб08320.pdf
#
24.11.20231.53 Mб18321.pdf
#
24.11.20231.54 Mб08322.pdf
#
24.11.20231.54 Mб08323.pdf